A股算力行业有哪些公司？算力租赁赛道两大类型与代表标的一文看清

2026年开年以来，AI算力租赁赛道在A股持续引爆，板块多次涨停。背后是AI推理需求爆发与高端GPU极度紧缺的供需错配，让“算力”成为市场最热的关键词。面对节节攀升的板块行情，不少投资者既心动又困惑：A股算力行业到底有哪些公司？它们各自走的是哪条路径？又该如何从众多转型概念中分辨标的成色？

A股算力公司多为近一年半通过转型切入，可归为两大类型：一类是以润泽科技、光环新网、奥飞数据为代表的传统IDC企业，依托既有数据中心、机柜及运维体系切入AIDC和算力服务，资源基础相对成熟，但业务扩张仍受到机房建设、电力指标及区域资源等因素制约。另一类是其他行业跨界转型，如行云科技、利通电子、协创数据、东阳光、宏景科技等，这类企业原有主业与算力关联度各不相同，切入方式也存在明显差异。

从公开披露的业务进展来看，不同企业的算力布局已经呈现出较为明显的分化。

表 1　A股算力租赁赛道主要公司对比

数据来源：各公司公告及公开财报

整体来看，传统IDC企业的优势主要在于已有机房、算力基础设施和客户资源，而跨界企业则更多依靠资本投入、资源整合和订单获取实现业务放量。对于后者而言，拿到算力订单只是第一步，采购能力、资源组织和交付效率最终决定订单能否转化为收入和利润。

这一点在行云科技身上体现得尤为明显。

行云科技2026年2月官宣切入算力赛道。与大多需要从零搭建供应链体系的跨界企业相比，行云科技背靠行云集团既有的跨境供应链资源，在算力硬件集采及海外运营等环节具备差异化优势。

区别于传统IDC企业粗放的硬件租赁模式，行云科技将算力服务延伸至Token层面，打通了TaaS（Token-as-a-Service）全链路。IaaS（Infrastructure-as-a-Service，基础设施即服务）层面，行云科技整合国内优质算力资源，布局多个算力节点。MaaS（Model-as-a-Service，模型及服务）层面，依靠首席科学家唐博博士团队研发的AlayaJet推理引擎，优化提高Token生产效率。此外，行云科技还投资光象科技，并布局Agent前端场景入口，完成Token交付的应用端布局。

订单交付进展是检验优质标的的关键。截至今年9月，行云科技在手算力长期框架订单金额超160亿元。行云科技称，核心长单均采用“按月交付、按月回款、逐月确认收入”的常态化模式。据市场多方消息，其供给智谱、月之暗面的首批交付，已经于 8月份完成起租，并于当月开始确认收入。

商业模式上，行云科技构建了下游刚性收入+上游弹性成本的双边闭环。上游端，与某国资供应商落地利润分成，续约期70%利润归属公司，并独享算力补贴。下游端，依托客户加价锁量、固定服务费等，最大程度锁定收入下限，规避行业需求波动风险。

综合来看，A股算力赛道正处于需求爆发与技术迭代的窗口期，传统IDC与跨界企业各有路径，尚无绝对龙头。行云科技凭借全链路TaaS布局与订单验证获得较高关注度，但作为跨界新进入者，其商业模式与业绩兑现仍需时间检验。

股市有风险，投资需谨慎；所述业绩、订单数据均来自公司法定披露信息，不构成投资建议；过往业绩不代表未来表现。